Er vi på vej mod recession?

Verden afsluttede en kort recession i april 2020. Siden da har økonomien udholdt igangværende forsyningskædeforstyrrelser, inflation og stigende renter.

Inflationen er høj, låneomkostningerne stiger, og aktierne har taget et dyk. I de seneste uger har der været et væld af diskussioner om, hvorvidt en økonomisk nedtur er uundgåelig, hvornår den kan begynde, og hvor slem den kan være.

Disse og andre faktorer får mange til at spekulere på, er vi i endnu en recession? Eller hvis ikke, er vi på vej mod en?

Er vi i en recession?

Nej, vi er ikke i en recession i øjeblikket. Den sidste registrerede recession fandt sted fra februar 2020 til april 2020. Der er ikke blevet annonceret begyndelsen på endnu. Det kræver dog typisk indsamling af flere måneders data for at komme med en sådan udmelding.

Hvad er en recession?

Det forstås ofte som en periode, hvor den økonomiske produktion trækker sig sammen i to kvartaler i træk. Men nogle kilder beskriver en recession anderledes: som et betydeligt fald i økonomisk aktivitet, der er spredt ud over økonomien, og som varer mere end et par måneder. Ser på tre kriterier: dybde, diffusion og varighed. For at vurdere disse kriterier tager de hensyn til faktorer som beskæftigelse, inflationskorrigerede udgifter, industriproduktion og indkomst. Og mens hvert af kriterierne skal opfyldes til en vis grad, kan ekstreme forhold afsløret af et kriterium opveje svagere signaler fra et andet. For eksempel var den pandemi-drevne recession i 2020 bredt funderet og præget af et kraftigt fald i den økonomiske aktivitet, men den var ekstremt kort og varede kun to måneder.

Hvad forårsager recessioner?

Det er flere omstændigheder, der kan forårsage en recession, fra et pludseligt økonomisk chok til nedfald i ukontrolleret inflation. Disse fænomener er nogle af de vigtigste årsager til, at der kan opstå en recession.

Et pludseligt økonomisk chok: Et økonomisk chok er et overraskelsesproblem, der skaber alvorlig økonomisk skade. I 1970’erne afbrød OPEC forsyningen af olie. uden varsel, hvilket forårsager en recession, for ikke at nævne endeløse køer på tankstationer. Coronavirus-udbruddet, som lukkede økonomier verden over, er et nyere eksempel på et pludseligt økonomisk chok.

Overdreven gæld: Når enkeltpersoner eller virksomheder påtager sig for meget gæld, kan omkostningerne ved at betjene gælden vokse til det punkt, hvor de ikke kan betale deres regninger. Voksende misligholdelse af gæld og konkurser kæntrer derefter økonomien. Boligmarkedet er et godt eksempel på, hvor priserne er stiger markant, og man dermed kan pådrage sig en stor gæld.

Aktivbobler: Når investeringsbeslutninger er drevet af følelser, avler det ofte dårlige økonomiske resultater. Investorer kan blive for optimistiske under en stærk økonomi. Irrationel overflod puster aktiemarkeds- eller ejendomsbobler op – og når boblerne popper, kan paniksalg styrte markedet og forårsage recession.

For meget inflation: Inflation er den konstante, opadgående tendens i priserne over tid. Inflation er ikke en dårlig ting i sig selv, men overdreven inflation er et farligt fænomen. Centralbanker kontrollerer inflationen ved at hæve renten, og højere renter sænker den økonomiske aktivitet. Inflation, der var ude af kontrol, var et vedvarende problem i USA i 1970’erne. For at bryde cyklussen hævede Federal Reserve hurtigt renterne, hvilket forårsagede en recession.

For meget deflation: Mens løbsk inflation kan skabe en recession, kan deflation være endnu værre. Deflation er, når priserne falder over tid, hvilket får lønningerne til at trække sig sammen, hvilket presser priserne yderligere. Når det sker, stopper folk og virksomheder med at bruge penge, hvilket underminerer økonomien. Centralbanker og økonomer har få værktøjer til at løse de underliggende problemer, der forårsager deflation. Japans kampe med deflation gennem det meste af 1990’erne forårsagede en alvorlig recession.

Teknologisk forandring: Nye opfindelser øger produktiviteten og hjælper økonomien på lang sigt, men der kan være kortsigtede perioder med tilpasning til teknologiske gennembrud. I det 19. århundrede var der bølger af arbejdsbesparende teknologiske forbedringer. Den industrielle revolution gjorde hele erhverv forældede og udløste recessioner og hårde tider. I dag er nogle økonomer bekymrede for, at kunstig intelligens og robotter kan forårsage recessioner ved at eliminere hele kategorier af jobs.

Skal jeg forvente fyringer?

Med lave arbejdsløshedsrater kan arbejdsmarkedet se ud til at være den eneste stabile del af økonomien. Men det vil måske være midlertidigt, da virksomheder, der kæmper med den nuværende finansielle modvind – inklusive inflation, stigende renter og svækkende forbrugerefterspørgsel.

I den store recession toppede arbejdsløsheden med 10%, og det tog i gennemsnit otte til ni måneder for dem uden arbejde at sikre sig et nyt job. Det kunne dermed være en god ide at gennemgå din nødfond, hvis du mener, du mangler kapital på den til uventede situationer. Hvis du vil være i stand til at dække mindst seks til ni måneders udgifter, hvilket er svært for de fleste, så se om du kan fremskynde besparelserne ved at skære ned på udgifterne eller generere ekstra penge. Det er også et godt tidspunkt at sikre sig, at dit CV er opdateret og at etablere kontakt til indflydelsesrige personer i dit professionelle og personlige netværk.

Hvis du er selvstændig og bekymret for en mulig nedtur i din branche eller tab af kunder, så udforsk nye indtægtsstrømme. Sigt også på at øge dine likviditetsreserver.

Hvor længe varer recessioner?

Sporing af den gennemsnitlige længde af recessioner fra 1945 til 2009, varede den gennemsnitlige recession 11 måneder. Dette er en forbedring i forhold til tidligere epoker: Fra 1854 til 1919 varede den gennemsnitlige recession 21,6 måneder. I løbet af de sidste 30 år har verden været igennem et par recessioner:

Covid-19 recession. Den seneste recession begyndte i februar 2020 og varede kun to måneder, hvilket gør den til den korteste amerikanske recession i historien.

Den store recession (december 2007 til juni 2009). Som nævnt var den store recession til dels forårsaget af en boble på ejendomsmarkedet.

Dot Com Recession (marts 2001 til november 2001). Ved årtusindskiftet stod USA over for adskillige store økonomiske problemer, herunder nedfald fra tech-boblekrakket og regnskabsskandaler hos virksomheder som Enron, der blev lukket af terrorangrebene 9/11. Tilsammen udløste disse problemer en kort recession.